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<\/p>\nEn un evento organizado por CAF y el FLAR, los expertos presentaron las experiencias de Per\u00fa, M\u00e9xico, Chile y Colombia e hicieron un an\u00e1lisis de los retos a futuro, teniendo en cuenta las condiciones de la post-pandemia y el aumento de la inflaci\u00f3n global.<\/p>\n
CAF -banco de desarrollo de Am\u00e9rica Latina- y el Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR), organizaron el evento virtual \u2018La pol\u00edtica monetaria de Am\u00e9rica Latina en un contexto de recuperaci\u00f3n heterog\u00e9nea y aumento de la inflaci\u00f3n global\u2019, donde se debatieron las visiones y retos frente a la pol\u00edtica monetaria en el contexto actual de recuperaci\u00f3n post-pandemia.<\/p>\n
Sergio D\u00edaz-Granados, presidente ejecutivo de CAF, explic\u00f3 que, ante la crisis econ\u00f3mica derivada de la pandemia, \u201clos bancos centrales de Am\u00e9rica Latina desplegaron un arsenal in\u00e9dito de pol\u00edticas para evitar disrupciones en los sistemas de pagos y contracciones del cr\u00e9dito que agravasen la situaci\u00f3n. Tan in\u00e9ditas como la crisis, las contundentes respuestas de las pol\u00edticas monetarias resultaron exitosas: el cr\u00e9dito sigui\u00f3 fluyendo hacia las empresas y familias, ayudando a las primeras a mantenerse a flote y a las segundas a preservar su capacidad de compra\u201d.
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Por su parte, Jos\u00e9 Dar\u00edo Uribe, presidente ejecutivo de FLAR, coincidi\u00f3 en que \u201cen lo corrido del segundo semestre de 2021, la actividad econ\u00f3mica ha tenido un comportamiento mejor a lo inicialmente esperado. No obstante, este proceso est\u00e1 siendo acompa\u00f1ado por presiones inflacionarias, tanto en el \u00e1mbito regional como en el global, cuya contenci\u00f3n es un aspecto clave para la sostenibilidad de la recuperaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n
En el caso de Per\u00fa, seg\u00fan explic\u00f3 Adri\u00e1n Armas, gerente central de Estudios Econ\u00f3micos del Banco Central de Reserva de ese pa\u00eds, la tasa de inflaci\u00f3n anual est\u00e1 en 5,8% y no es la m\u00e1s alta registrada en este siglo. Adicionalmente, la actividad se ha recuperado m\u00e1s r\u00e1pido que lo anticipado y ahora esperan que el PIB alcance los niveles pre pandemia en el \u00faltimo trimestre de 2021. Armas destac\u00f3 tambi\u00e9n que, adem\u00e1s del aumento de tasas, en Per\u00fa las operaciones de liquidez se han revertido.<\/p>\n
Por otro lado, Gabriel Cuadra, director de Estudios Acad\u00e9micos del Banco de M\u00e9xico, destac\u00f3 que, en general, los bancos centrales de los emergentes cuentan con menos espacio que los de las econom\u00edas avanzadas para mantener pol\u00edticas acomodaticias. En consecuencia, deben adelantar el retiro de los est\u00edmulos para preservar la credibilidad de la pol\u00edtica monetaria y mantener las expectativas de inflaci\u00f3n ancladas. En todos los casos, los bancos seguir\u00e1n de cerca los datos para tomar sus acciones.<\/p>\n
Chile, de otro lado, experimenta una recuperaci\u00f3n m\u00e1s acelerada en comparaci\u00f3n con otros pa\u00edses de la regi\u00f3n, pues este a\u00f1o esperan un crecimiento del PIB real del 11%. As\u00ed lo afirm\u00f3 Markus Kirchner, gerente de An\u00e1lisis Macroecon\u00f3mico del Banco Central de Chile, quien coment\u00f3 que para frenar las presiones inflacionarias el banco de Chile ha incrementado las tasas (125 puntos base en la \u00faltima reuni\u00f3n) para contener la aceleraci\u00f3n de la demanda. Asimismo, a trav\u00e9s del forward guidance, el BC se\u00f1aliza a los mercados un corredor m\u00e1s elevado para las tasas de inter\u00e9s en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
Por \u00faltimo, Hernando Vargas, gerente t\u00e9cnico del Banco de la Rep\u00fablica de Colombia, explic\u00f3 que aun cuando se inici\u00f3 el ciclo de alzas, la pol\u00edtica monetaria sigue siendo expansiva, en la medida en que la tasa real de inter\u00e9s es negativa y la tasa neutral aument\u00f3 con la ampliaci\u00f3n del riesgo pa\u00eds. Tambi\u00e9n asegur\u00f3 que la inflaci\u00f3n ha aumentado r\u00e1pidamente en los \u00faltimos meses por efecto de choques de base que eran previstos por una mejora en la demanda y por la coincidencia de varios choques transitorios de oferta. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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