Sector real
El producto interno bruto (PIB) real registr\u00f3 un crecimiento de 4.9 % en 2022, luego de que el indicador mensual de actividad econ\u00f3mica (IMAE) experimentara una variaci\u00f3n interanual de 3.3 % en el mes de diciembre, en l\u00ednea con las \u00faltimas proyecciones de esta instituci\u00f3n.
Los resultados de la econom\u00eda dominicana durante el pasado a\u00f1o pudieron ser alcanzados a pesar de la desafiante coyuntura a nivel global. En este tenor, la econom\u00eda mundial durante 2022 se vio afectada por el impacto significativo de dos choques sucesivos, siendo el primero los efectos rezagados de la pandemia del COVID-19 y el segundo la invasi\u00f3n de Rusia a Ucrania. Las secuelas de estos eventos se reflejaron en restricciones en la oferta agregada y presiones inflacionarias a nivel global debido principalmente a las disrupciones en las cadenas de suministros, los elevados precios de las materias primas (commodities) en los mercados internacionales, incluyendo el petr\u00f3leo y el incremento en los costos de transporte de los contenedores. Como consecuencia, la mayor\u00eda de los pa\u00edses adoptaron una postura monetaria restrictiva para controlar las presiones al alza de los precios.
La expansi\u00f3n del PIB en el a\u00f1o 2022 es un reflejo de los fuertes fundamentos macroecon\u00f3micos de la Rep\u00fablica Dominicana, as\u00ed como su resiliencia para hacer frente a los choques externos. Esta fortaleza, unida a la implementaci\u00f3n oportuna y prudente, conforme lo demandaban los acontecimientos y circunstancias, de las decisiones de pol\u00edticas econ\u00f3micas tanto monetarias como fiscales, as\u00ed como al clima de paz social, transparencia y seguridad jur\u00eddica, han sido determinantes para mantener la estabilidad econ\u00f3mica y el flujo de inversiones en el pa\u00eds, local y extranjera.
Lo anterior se puede apreciar en la valoraci\u00f3n positiva sobre la econom\u00eda dominicana, tanto de los organismos internacionales como de las firmas calificadoras de riesgo. Una muestra fehaciente de la buena percepci\u00f3n que se tiene de la Rep\u00fablica Dominicana en los mercados internacionales es la decisi\u00f3n de Standard & Poor\u2019s de mejorar la calificaci\u00f3n de riesgo crediticio soberano del pa\u00eds de \u2018BB-\u2019 a \u2018BB\u2019. Cabe se\u00f1alar que el manejo fiscal prudente con una gesti\u00f3n eficiente de la deuda fue un elemento importante que fue tomado en cuenta para la referida mejor\u00eda en la calificaci\u00f3n crediticia, adem\u00e1s de las expectativas de continuidad de pol\u00edticas oportunas en el mediano plazo, as\u00ed como la diversificaci\u00f3n del aparato productivo dominicano.
En lo referente al PIB nominal, se proyecta un aumento de unos US$18,476 millones para situarse en torno a US$114,000 millones, lo que mejora a\u00fan m\u00e1s la proporci\u00f3n de la deuda sobre el PIB con respecto a la previamente estimada. Asimismo, dicha cifra permite alcanzar un PIB per c\u00e1pita de aproximadamente US$10,700 en el 2022 superior al US$8,971.9 verificado en 2021, ubic\u00e1ndose el pa\u00eds como la s\u00e9ptima econom\u00eda de Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n\n\n\n
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<\/figure>\n\n\n\nEn cuanto a los detalles del comportamiento de las actividades econ\u00f3micas en el 2022, sobresale la importante incidencia del sector servicios en su conjunto, el cual representa aproximadamente el 60.0 % del tama\u00f1o total de la econom\u00eda, con una expansi\u00f3n de 6.5 % en t\u00e9rminos reales durante el pasado a\u00f1o. El mismo estuvo liderado por la actividad hoteles, bares y restaurantes (24.0 %), seguido por salud (11.3 %), otras actividades de servicios (8.2 %), administraci\u00f3n p\u00fablica (8.5 %), transporte y almacenamiento (6.4 %), servicios financieros (5.8 %) y comercio (5.4 %). En otro orden, la agropecuaria registr\u00f3 un crecimiento de 5.0 %; mientras que, dentro de la actividad industrial que constituye alrededor de un tercio del PIB, se verificaron incrementos de 5.4 % de la manufactura de zonas francas, 2.2 % en manufactura local y 0.6 % en construcci\u00f3n. El an\u00e1lisis de los datos de 18 econom\u00edas de Am\u00e9rica Latina arroja que la tasa de inflaci\u00f3n interanual de la Rep\u00fablica Dominicana es inferior a la de 11 pa\u00edses de la regi\u00f3n. Esto quiere decir que s\u00f3lo seis pa\u00edses reportan cifras por debajo de la dominicana, de los cuales tres son de econom\u00edas dolarizadas (Panam\u00e1, Ecuador y El Salvador). En el caso de Brasil y M\u00e9xico, si bien hoy en d\u00eda estos dos pa\u00edses exhiben una menor inflaci\u00f3n por su postura de pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva, tambi\u00e9n reportaron tasas de crecimiento econ\u00f3mico por debajo del promedio para este grupo de pa\u00edses. Sistema financiero \u2022 El producto interno bruto (PIB) real registr\u00f3 un crecimiento de 4.9 % en 2022, en l\u00ednea con las \u00faltimas proyecciones de esta instituci\u00f3n.\u2022 El PIB nominal se ubicar\u00eda en torno a US$114,000 millones, lo que mejora la proporci\u00f3n de la deuda sobre el PIB con respecto a lo estimado previamente.\u2022 La ocupaci\u00f3n total increment\u00f3 […]<\/p>\n","protected":false},"author":16,"featured_media":12297,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[34],"tags":[],"class_list":["post-12977","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bank"],"acf":[],"yoast_head":"\n
Tal como se ha destacado anteriormente, la actividad de mayor contribuci\u00f3n al resultado del PIB en el a\u00f1o 2022 fue hoteles, bares y restaurantes, al registrar una expansi\u00f3n interanual de 24.0 % en su valor agregado real. El comportamiento de este sector estuvo impulsado fundamentalmente por la llegada total de 7.2 millones de turistas por v\u00eda a\u00e9rea, alcanzando un r\u00e9cord hist\u00f3rico. El dinamismo se observ\u00f3 igualmente en el arribo sin precedentes de 1.3 millones de cruceristas por los distintos puertos del pa\u00eds. De esta manera, en el pasado a\u00f1o ingresaron unos 8.5 millones de visitantes, conforme las cifras del Ministerio de Turismo.
Por otro lado, en el desempe\u00f1o de la industria manufacturera durante el a\u00f1o 2022 sobresale la actividad de las zonas francas, la cual registr\u00f3 un incremento interanual de 5.4 %, propiciado por el aumento en sus exportaciones de bienes para suplir la demanda externa. El desarrollo que ha evidenciado este sector se corresponde con el creciente n\u00famero de empresas establecidas bajo este r\u00e9gimen que promueven la creaci\u00f3n de nuevos empleos formales, registrando 192,291 empleados en el sector al mes de diciembre 2022, seg\u00fan informaciones suministradas por el Consejo Nacional de Zonas Francas de Exportaci\u00f3n (CNZFE). Asimismo, se resalta el flujo de inversiones directas destinadas al sector en respuesta al clima de estabilidad y oportunidades atractivas que ofrece la Rep\u00fablica Dominicana.
Mercado laboral
De acuerdo a la Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo (ENCFT), la econom\u00eda alcanz\u00f3 una ocupaci\u00f3n total de 4.77 millones de trabajadores (incluyendo formales e informales), superando el nivel evidenciado en el mismo trimestre de 2019, es decir al total observado previo a la pandemia del COVID-19. Este resultado es equivalente a unos 92,642 nuevos empleos netos al cierre del a\u00f1o 2022 respecto al 2021, para una variaci\u00f3n interanual de 2.0 %.
Es importante puntualizar que la generaci\u00f3n de nuevos puestos de trabajo estuvo concentrada en la ocupaci\u00f3n formal, al verificarse un incremento de 130,561 en dicha categor\u00eda; mientras que el n\u00famero de ocupados informales se redujo en 37,919 trabajadores. Dado este comportamiento, el porcentaje de informalidad, es decir, la proporci\u00f3n de ocupados que no tiene acceso a los beneficios de la seguridad social v\u00eda su ocupaci\u00f3n, disminuy\u00f3 en 1.9 puntos porcentuales al pasar de 58.1 % en octubre-diciembre de 2021 a 56.2 % en igual trimestre de 2022.
Por otro lado, la tasa de desocupaci\u00f3n abierta, que se define como el porcentaje de desocupados que est\u00e1n buscando activamente trabajo, se contrajo en 3.2 puntos porcentuales, desde el 8.0 % registrado en enero-marzo de 2021 a 4.8 % en octubre-diciembre de 2022, y en 2.3 puntos porcentuales al compararla con la cifra de 7.1 % reportada en igual trimestre de 2021.
Pol\u00edtica monetaria
Durante el a\u00f1o 2022, el BCRD continu\u00f3 implementando un plan gradual de restricci\u00f3n monetaria con el prop\u00f3sito de mitigar los choques inflacionarios globales, as\u00ed como las presiones de demanda interna, en la medida que la actividad econ\u00f3mica dom\u00e9stica mantuvo un desempe\u00f1o favorable. En efecto, la tasa de pol\u00edtica monetaria (TPM) acumul\u00f3 un incremento de 550 puntos b\u00e1sicos (p.bs.) entre noviembre de 2021 y octubre de 2022, ubic\u00e1ndose en 8.50 % anual en octubre. En tanto, durante los dos \u00faltimos meses de 2022 se hizo una pausa en el ciclo de aumentos de la TPM, al estimar que la misma ha alcanzado el nivel adecuado para que la inflaci\u00f3n converja al rango meta de 4.0 % \u00b1 1.0 % durante el a\u00f1o 2023.
Por otro lado, el cr\u00e9dito privado en moneda nacional vari\u00f3 por encima de 14 % interanual en diciembre, impulsado principalmente por el financiamiento a los hogares que crecieron en torno a 20 % interanual, mientras que los pr\u00e9stamos a los sectores productivos se han desacelerado hasta una expansi\u00f3n de 7.8 % interanual para el cierre del a\u00f1o.
El proceso de restricci\u00f3n monetaria, aunado a las medidas fiscales implementadas para enfrentar los mayores precios internacionales de las materias primas, ha contribuido a una desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, la cual se ha reducido en 181 puntos b\u00e1sicos desde un m\u00e1ximo de 9.64 % en abril hasta 7.83 % en diciembre de 2022. Asimismo, la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye los componentes m\u00e1s vol\u00e1tiles de la canasta y que es de los principales indicadores en la toma de decisiones de los bancos centrales, ha mantenido una tendencia a la baja desde el mes de mayo del 2022, pasando de un m\u00e1ximo de 7.29 % en mayo a 6.56 % al cierre de diciembre 2022.
Es importante puntualizar que la variaci\u00f3n de los precios en los \u00faltimos meses de 2022 refleja el impacto sobre los bienes agropecuarios de las condiciones climatol\u00f3gicas adversas evidenciadas durante el per\u00edodo septiembre-diciembre, destac\u00e1ndose varios tornados en la regi\u00f3n Cibao y la L\u00ednea Noroeste y los da\u00f1os ocasionados por el paso del hurac\u00e1n Fiona, as\u00ed como las menores temperaturas registradas en el pa\u00eds las cuales afectaron de manera directa las plantaciones de pl\u00e1tano.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/cdn.bancentral.gov.do\/documents\/sala-de-prensa\/noticias\/images\/bc20230130-2.jpg\")
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Hacia adelante, el Banco Central se mantendr\u00e1 dando seguimiento a la evoluci\u00f3n de las condiciones econ\u00f3micas externas y dom\u00e9sticas, para tomar medidas adicionales, si fuesen necesarias, que permitan preservar la estabilidad de precios y la fortaleza de los fundamentos macroecon\u00f3micos de la econom\u00eda dominicana.
Sector externo
En el a\u00f1o 2022, el sector externo mostr\u00f3 un comportamiento favorable en t\u00e9rminos de ingreso de divisas. En este sentido, las exportaciones presentaron un crecimiento de 10.5 % respecto a 2021, que representa unos US$1,306.9 millones m\u00e1s, destac\u00e1ndose las de zonas francas que tuvieron nuevamente cifras r\u00e9cords al alcanzar los US$7,833.9 millones, para un repunte de 9.1 %. Este desempe\u00f1o estuvo liderado por las actividades de fabricaci\u00f3n de equipos m\u00e9dicos y quir\u00fargicos con una variaci\u00f3n de US$302.3 millones (16.1 %) y confecciones textiles de US$131.3 millones (14.7 %). De igual forma, las exportaciones nacionales fueron superiores en 12.4 % respecto al 2021 impulsadas por las exportaciones industriales (16.2 %).
Por otro lado, la recuperaci\u00f3n del turismo m\u00e1s r\u00e1pida de lo esperado coadyuv\u00f3 la captaci\u00f3n de ingresos por este concepto del orden de unos US$8,406.5 millones en el a\u00f1o 2022. En cuanto a las remesas, durante el a\u00f1o analizado se recibieron flujos por US$9,856.5 millones, unos US$546.0 millones menos que en 2021, pero superiores en US$2,769.5 millones al 2019, a\u00f1o previo a la pandemia. Particularmente en el mes de diciembre de 2022, las remesas sumaron US$944.2 millones, registrando un incremento de 0.4 % respecto al mismo mes de 2021, y un 43.8 % al comparar con el 2019. Este resultado es el tercer aumento interanual registrado desde el pasado mes de octubre y es consistente con el nuevo nivel de flujos de remesas mensuales que se ha estado observando recientemente por encima de US$800.0 millones.
Adicionalmente, una se\u00f1al de la confianza que mantienen los inversionistas en nuestro pa\u00eds es que la inversi\u00f3n extranjera directa se ubic\u00f3 en unos US$3,802.2 millones, registrando una variaci\u00f3n interanual de US$701.1 millones (22.6 %) y destac\u00e1ndose las inversiones en los sectores comercial, energ\u00eda y transporte.
En este sentido, el resultado de las actividades generadoras recursos en moneda extranjera, sumado a la entrada por otros servicios, conllevar\u00eda que los ingresos de divisas alcancen un total en torno a los US$39,000 millones en 2022.
Vale puntualizar que la mejora en la entrada de divisas ha contribuido a la estabilidad cambiaria, de tal manera que al cierre de 2022 el tipo de cambio muestra una apreciaci\u00f3n de 2.0 %. Esto permiti\u00f3 la acumulaci\u00f3n de Reservas Internacionales, las cuales alcanzaron la cifra hist\u00f3rica para un cierre de a\u00f1o de US$14,440.6 millones en el 2022, equivalentes a 5.6 meses de importaciones y 12.8 % del PIB.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/cdn.bancentral.gov.do\/documents\/sala-de-prensa\/noticias\/images\/bc20230130-3.jpg\")
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Por otro lado, los fuertes fundamentos de la econom\u00eda dominicana contin\u00faan reflej\u00e1ndose en un sistema financiero saludable, con adecuados niveles de solvencia, liquidez y rentabilidad, as\u00ed como un bajo nivel de riesgo de su cartera crediticia. En efecto, los \u00faltimos datos disponibles de la Superintendencia de Bancos al cierre del mes de diciembre de 2022 registran una rentabilidad anualizada sobre el patrimonio (ROE) de 23.0 % para el sistema financiero consolidado, mientras que la rentabilidad sobre los activos (ROA) del mismo fue de 2.6 %. De igual forma, la morosidad de la cartera de cr\u00e9ditos se ubica en 1.0 % y la solvencia se mantiene elevada en 16.5 %, superior al 10.0 % m\u00ednimo requerido de conformidad con la Ley Monetaria y Financiera.
En lo referente a la banca m\u00faltiple, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) al cierre de diciembre fue de 25.6 % y sobre los activos (ROA) de 2.6 %, con un coeficiente de solvencia de 15.0 %, seg\u00fan las \u00faltimas informaciones disponibles, y la morosidad fue de 0.9 %, lo que indica que la banca m\u00faltiple contin\u00faa estable y patrimonialmente fuerte.
Si bien las perspectivas para el a\u00f1o que inicia contin\u00faan condicionadas por los factores de riesgo que prevalecen en la coyuntura actual, se prev\u00e9 que la econom\u00eda dominicana contin\u00fae en una trayectoria favorable, apoyada en una ejecuci\u00f3n m\u00e1s acelerada de la inversi\u00f3n p\u00fablica, un din\u00e1mico sector tur\u00edstico y un desempe\u00f1o adecuado de las actividades generadoras de divisas, es decir, las remesas, exportaciones totales, inversi\u00f3n extranjera directa e ingresos por turismo, adem\u00e1s de una moderaci\u00f3n en el ritmo de crecimiento de las importaciones.
Finalmente, el Banco Central se mantiene dando seguimiento permanente a las condiciones financieras externas y a las expectativas de los agentes econ\u00f3micos, encontr\u00e1ndose preparado para adoptar medidas adicionales ante factores que puedan poner en riesgo la estabilidad de precios. En este sentido, la instituci\u00f3n reafirma su compromiso con la conducci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria hacia el logro de su meta de inflaci\u00f3n y el buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"