![\"cifras](\"https:\/\/i1.wp.com\/www.eldinero.com.do\/wp-content\/uploads\/cifras-Banco-Central-RD.jpg?resize=1200%2C802&ssl=1\")
<\/p>\nLas cifras preliminares al cierre del mes de junio del Indicador Mensual de Actividad Econ\u00f3mica (IMAE) revelan que la econom\u00eda dominicana mantiene el dinamismo observado desde el \u00faltimo trimestre de 2017, al registrar una expansi\u00f3n interanual de 7.3% durante el mes de junio, lo que ubica el crecimiento para el per\u00edodo enero-junio de 2018 en 6.7%, inform\u00f3 el Banco Central (BC).<\/p>\n
En un comunicado, el BC present\u00f3 los resultados preliminares de la econom\u00eda dominicana para el per\u00edodo enero-junio 2018, donde estable que el desempe\u00f1o acumulado es el resultado de variaciones de 6.4% en enero-marzo y de 7.1% en abril-junio del presente a\u00f1o.<\/p>\n
Las actividades econ\u00f3micas de mayor incidencia en el desempe\u00f1o del primer semestre fueron: Construcci\u00f3n (13.2%), Zonas Francas (11.0%), Salud (8.2%), Comercio (8.1%), Manufactura Local (6.8%), Transporte y Almacenamiento (6.8%), Energ\u00eda y Agua (6.4%), Servicios Financieros (5.8%), Comunicaciones (5.6%), Agropecuario (5.3%), Hoteles, Bares y Restaurantes (5.2%) en t\u00e9rminos de valor agregado, entre otras. A continuaci\u00f3n se presentan los detalles del crecimiento por actividad econ\u00f3mica:<\/p>\n
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La Construcci\u00f3n ha sido la actividad de mayor impacto en el desempe\u00f1o econ\u00f3mico durante 2018, registrando un crecimiento interanual de 13.2% en enero-junio 2018. El dinamismo de este sector responde principalmente a iniciativas privadas de proyectos habitacionales que buscan solventar el d\u00e9ficit existente en el Gran Santo Domingo, as\u00ed como en otras \u00e1reas de la geograf\u00eda nacional.
\nAsimismo, incide de manera importante la ejecuci\u00f3n de proyectos en el sector tur\u00edstico y el desarrollo de obras de infraestructura para la diversificaci\u00f3n de la matriz de generaci\u00f3n de energ\u00eda el\u00e9ctrica. Adicionalmente, se destacan las construcciones en el sector comercial y la restauraci\u00f3n de obras infraestructura vial por parte del Gobierno Central.<\/p>\n
De igual forma, el comportamiento de esta actividad durante el primer semestre del a\u00f1o se ve reflejado en la variaci\u00f3n interanual de los vol\u00famenes de ventas de los principales insumos para la construcci\u00f3n como son el cemento (5.1%), la pintura (12.1%), el cemento asf\u00e1ltico (82.1%) y el resto de los materiales (12.1%).<\/p>\n
En cuanto a la Manufactura de Zonas Francas, en el mes de junio mostr\u00f3 un extraordinario crecimiento interanual de 14.6%, para un acumulado de 11.0% en el per\u00edodo enero-junio 2018. Esto como resultado del aumento de las exportaciones de los productos fabricados por las empresas que operan bajo este r\u00e9gimen, que presentan un incremento de 11.1% en el referido per\u00edodo con respecto al a\u00f1o anterior.<\/p>\n
Durante el mes de junio, el valor agregado real del Comercio exhibi\u00f3 una expansi\u00f3n de 9.8%, para un cierre del primer semestre con una variaci\u00f3n de 8.1%. Este comportamiento se ha visto reflejado en las ventas de los principales establecimientos comerciales que registran un incremento de 11.7%, al compararse con enero-junio del pasado a\u00f1o. De igual manera, el crecimiento de la producci\u00f3n local de bienes agropecuarios y manufacturados y el aumento en 12.1% del volumen de importaciones comercializables sustentan el nivel de actividad experimentado por el sector.<\/p>\n
La Manufactura Local creci\u00f3 6.8% en enero-junio 2018, lo que se explica en gran medida por el aumento en la producci\u00f3n de las industrias de elaboraci\u00f3n de productos l\u00e1cteos (12.6%), fabricaci\u00f3n de sustancias y productos qu\u00edmicos (8.5%), fabricaci\u00f3n de metales comunes (8.4%), elaboraci\u00f3n de bebidas y tabaco (7.0%), entre otros.<\/p>\n
El resultado de esta actividad en el per\u00edodo enero-junio se refleja en la Encuesta Mensual de Opini\u00f3n Empresarial al Sector Manufacturero que elabora el Banco Central, la cual indica que la situaci\u00f3n econ\u00f3mica del sector industrial se mantiene positiva y el 94% de las empresas consultadas consideran que su situaci\u00f3n es buena o favorable.<\/p>\n
De igual manera, el incremento de 10.3% en el promedio del \u00cdndice Mensual de Actividad Manufacturera (IMAM) que elabora la Asociaci\u00f3n de Industrias de la Rep\u00fablica Dominicana (AIRD) a partir de una encuesta de opini\u00f3n, es otro elemento que muestra el dinamismo del sector durante el primer semestre del a\u00f1o 2018 con respecto a igual periodo del a\u00f1o anterior.<\/p>\n
En lo que respecta a la Intermediaci\u00f3n Financiera, durante los primeros seis meses de 2018 este sector registra una variaci\u00f3n acumulada de 5.8%, lo que obedece principalmente a la expansi\u00f3n en 11.4% de la cartera de pr\u00e9stamos del sistema financiero consolidado al cierre de junio, equivalentes a RD$111,565.5 millones adicionales en los \u00faltimos doce meses.<\/p>\n
La Agropecuaria registr\u00f3 un crecimiento acumulado de 5.3% en enero-junio 2018 con respecto al mismo per\u00edodo de 2017, destac\u00e1ndose dentro del semestre la expansi\u00f3n del mes de junio en 8.2%. Las efectivas pol\u00edticas de apoyo al sector que ha venido implementando el Gobierno dominicano a trav\u00e9s de las visitas sorpresa del Excelent\u00edsimo se\u00f1or Presidente, Lic. Danilo Medina y del Ministerio de Agricultura y sus dependencias, as\u00ed como del Banco Agr\u00edcola, han contribuido significativamente al desempe\u00f1o de la actividad. Es importante destacar las facilidades de cr\u00e9dito otorgadas a los peque\u00f1os y medianos productores del sector, as\u00ed como las asistencias t\u00e9cnicas y el suministro de semillas y fertilizantes.<\/p>\n
La actividad Hoteles, Bares y Restaurantes exhibe un incremento de 5.2% en t\u00e9rminos de valor agregado real en el periodo enero-junio 2018, impulsado b\u00e1sicamente por la llegada de visitantes no residentes al pa\u00eds, la cual experiment\u00f3 una variaci\u00f3n interanual de 7.5% durante el mes de junio, acumulando un crecimiento de 6.1% en el primer semestre de 2018. Este comportamiento es equivalente a una llegada de 199,134 turistas adicionales respecto a enero-junio de 2017, para un total de 3,440,805 visitantes en el primer semestre.<\/p>\n
Por otro lado, la Explotaci\u00f3n de Minas y Canteras contin\u00faa en proceso de normalizaci\u00f3n de sus operaciones de extracci\u00f3n, mostrando una contracci\u00f3n de 1.5% en el mes de junio, la cual resulta ser menor a las experimentadas en meses anteriores del presente a\u00f1o.<\/p>\n
Con estos resultados, el IMAE exhibe una expansi\u00f3n anualizada de 7.2% en su tendencia-ciclo al cierre del mes de junio lo que refleja que se conservan los efectos del impulso monetario adoptado desde el segundo semestre del pasado a\u00f1o.<\/p>\n
Mercado laboral<\/p>\n
Los \u00faltimos resultados disponibles de la Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo (ENCFT) correspondientes al trimestre enero-marzo 2018 muestran un aumento de 156,646 nuevos ocupados netos en la econom\u00eda en comparaci\u00f3n con el mismo trimestre del a\u00f1o anterior. Cabe se\u00f1alar que 111,724 (71.3%) de los nuevos ocupados netos generados corresponden a trabajadores formales.<\/p>\n
En igual periodo, la fuerza laboral o poblaci\u00f3n econ\u00f3micamente activa (PEA) aument\u00f3 en 136,658 y el total de desocupados se redujo en 19,988 personas, lo que se tradujo en una ca\u00edda de la tasa de desocupaci\u00f3n abierta de 5.9% en enero-marzo 2017 a 5.3% en enero-marzo 2018.<\/p>\n
Contexto internacional<\/p>\n
Durante la primera mitad del a\u00f1o 2018, la econom\u00eda de los Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA) contin\u00faa exhibiendo fuertes indicadores de crecimiento, impulsada principalmente por la mejora en la confianza y el gasto de los consumidores, debido a las recientes medidas de est\u00edmulo fiscal. Durante el segundo trimestre de 2018, la econom\u00eda norteamericana present\u00f3 un crecimiento de un 4.1% en t\u00e9rminos anualizados, por encima del 2.0% del trimestre anterior.<\/p>\n
El \u00edndice de gastos de consumo personal (PCE por sus siglas en ingl\u00e9s), principal medida de inflaci\u00f3n para las autoridades monetarias de los Estados Unidos de Am\u00e9rica, present\u00f3 una variaci\u00f3n interanual de 2.3% al cierre del mes de mayo, un aumento de un 0.3 puntos porcentuales con relaci\u00f3n a la lectura anterior. Por otro lado, el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) de EUA muestra un crecimiento interanual de 2.9% a junio de 2018, el mayor incremento anualizado desde febrero de 2012.<\/p>\n
Este comportamiento, acompa\u00f1ado de un mercado laboral que contin\u00faa mostrando condiciones de pleno empleo, evidenciado por la tasa de desempleo de un 4.0% al cierre de junio y expectativas de aumentos en los salarios, ha justificado que la Reserva Federal (Fed) haya realizado dos incrementos durante el primer semestre del a\u00f1o en su tasa de referencia, que para el caso de la Rep\u00fablica Dominicana es equivalente a la tasa de pol\u00edtica monetaria. Actualmente, se esperan dos ajustes adicionales hacia el alza en lo que resta de a\u00f1o, seg\u00fan las proyecciones de los miembros del Comit\u00e9 del Mercado Abierto de la Reserva Federal y las expectativas de analistas.<\/p>\n
Esto ha venido acompa\u00f1ado de un fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense, en la medida en que la Reserva Federal ha llevado la delantera frente al resto de las econom\u00edas avanzadas en el ritmo de normalizaci\u00f3n de su pol\u00edtica monetaria. As\u00ed, esta moneda se ha fortalecido m\u00e1s de un 2.5% frente a sus principales pares desde inicios de a\u00f1o a la fecha y m\u00e1s de un 5.0% en t\u00e9rminos anualizados, seg\u00fan el \u00edndice del D\u00f3lar de Bloomberg.<\/p>\n
En este contexto, se espera que los mercados emergentes contin\u00faen aumentando sus tasas de inter\u00e9s para mantener una brecha de tasas de inter\u00e9s atractiva para los capitales extranjeros. Bancos centrales de pa\u00edses como Argentina, Indonesia y M\u00e9xico han decidido aumentar sus tasas de pol\u00edtica monetaria. Otros han preferido mantener sus tasas de inter\u00e9s bajas ante incertidumbre sobre sus perspectivas de crecimiento, como es el caso de Brasil, lo cual se ha traducido en un debilitamiento de sus monedas.<\/p>\n
Finalmente, las perspectivas financieras internacionales se mantienen favorables, de la mano de expectativas de desempe\u00f1o econ\u00f3mico robusto hacia el segundo semestre de 2018, proyect\u00e1ndose un crecimiento de 3.9% para la econom\u00eda mundial de acuerdo al Fondo Monetario Internacional (FMI).<\/p>\n
Pol\u00edtica Monetaria y Fiscal<\/p>\n
Ante este entorno externo, el Banco Central como ente emisor, en el ejercicio de su funci\u00f3n primigenia de velar por la estabilidad de precios, en la reuni\u00f3n de pol\u00edtica del mes de julio decidi\u00f3 incrementar la tasa de pol\u00edtica monetaria en 25 puntos b\u00e1sicos de 5.25% anual a 5.50% anual.<\/p>\n
Esta decisi\u00f3n constituye el inicio de un proceso ordenado y gradual de retiro del est\u00edmulo monetario implementado desde el mes de agosto del a\u00f1o anterior, y a la vez persigue contribuir a que las expectativas de los agentes econ\u00f3micos se mantengan ancladas en torno a la meta de inflaci\u00f3n.<\/p>\n
Resulta importante se\u00f1alar que esta medida se tom\u00f3 en un entorno en que la econom\u00eda se encontraba creciendo por encima del potencial y en el que las presiones inflacionarias aumentaban gradualmente, producto del incremento de los precios del petr\u00f3leo y de las tasas de inter\u00e9s en los mercados internacionales, lo cual podr\u00eda comprometer el cumplimiento de la meta de inflaci\u00f3n en el horizonte de pol\u00edtica. Asimismo, se proyecta que el cr\u00e9dito privado en moneda local continuar\u00eda expandi\u00e9ndose por encima del crecimiento del PIB nominal.<\/p>\n
En adici\u00f3n, un elemento relevante considerado para el cambio de postura de la pol\u00edtica monetaria es el proceso de normalizaci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal de Estados Unidos de Am\u00e9rica, lo que ha reducido el diferencial de tasas de inter\u00e9s entre EUA y Rep\u00fablica Dominicana, situaci\u00f3n que ameritar\u00eda un ajuste en igual direcci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s dom\u00e9sticas que mantenga equilibrada la composici\u00f3n de los portafolios de inversi\u00f3n en moneda local y extranjera.<\/p>\n
En lo concerniente a la pol\u00edtica fiscal, al mes de mayo 2018, seg\u00fan cifras preliminares, las operaciones fiscales arrojaron un saldo superavitario de aproximadamente 0.1% del PIB proyectado para 2018. En este sentido, los ingresos por recaudaciones se mantienen de acuerdo a los montos estimados en el presupuesto, registrando un crecimiento interanual de 14.5%, un ritmo superior a la tasa de crecimiento de 4.0% de los gastos. Este comportamiento de las finanzas p\u00fablicas, facilitar\u00eda el cumplimiento del objetivo establecido en el Presupuesto de 2018.<\/p>\n
Inflaci\u00f3n<\/p>\n
La variaci\u00f3n acumulada del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) en el per\u00edodo enero-junio 2018 fue de 1.43%, incidiendo principalmente en este resultado la variaci\u00f3n de los grupos Alimentos y Bebidas no Alcoh\u00f3licas (0.81%), Vivienda (0.82%) y Transporte (3.58%), este \u00faltimo como resultado de los aumentos de los precios de los combustibles en este per\u00edodo, debido al comportamiento de los precios internacionales del petr\u00f3leo. La inflaci\u00f3n interanual se ubic\u00f3 en 4.63% al cierre del mes de junio, dentro del rango meta de 4.0%\u00b11%.<\/p>\n
Sector Externo<\/p>\n
Conforme a cifras preliminares, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos para el periodo enero-junio 2018 present\u00f3 un d\u00e9ficit de apenas US$141.3 millones, en el cual incidi\u00f3 principalmente el incremento de 31.7% en la factura petrolera con relaci\u00f3n a igual periodo de 2017.<\/p>\n
Las exportaciones totales de bienes alcanzaron US$5,434.3 millones en enero-junio 2018, para un aumento de US$421.1 millones (equivalente a 8.4%), explicado en gran medida por el aumento de 10.0% en las exportaciones nacionales de bienes industriales, dentro de las cuales las varillas de acero y los productos de la industria qu\u00edmica registraron expansiones de US$19.0 millones (79.5%) y US$13.6 millones (22.3%), respectivamente. Asimismo, las exportaciones de zonas francas aumentaron 11.1%, destac\u00e1ndose los productos el\u00e9ctricos con un incremento de US$142.8 millones (31.6%) y los equipos m\u00e9dicos con una variaci\u00f3n de US$55.8 millones (9.1%).<\/p>\n
En cuanto a las importaciones totales, \u00e9stas presentaron un incremento interanual de 20.9% en el mes junio, para un crecimiento acumulado de 13.5% durante enero-junio 2018. Este resultado obedece b\u00e1sicamente al aumento de US$433.6 millones (31.7%) en la factura petrolera con respecto a igual per\u00edodo de 2017, como consecuencia de mayores vol\u00famenes importados y de precios internacionales del petr\u00f3leo m\u00e1s altos. Asimismo, las importaciones no petroleras se expandieron en 10.0% en el primer semestre del a\u00f1o, consistente con la evoluci\u00f3n de la demanda interna.<\/p>\n
Los ingresos por turismo alcanzaron US$3,978 millones en el periodo enero-junio 2018, un crecimiento de 5.6% (US$212.3 millones) adicionales comparado con el primer semestre del a\u00f1o anterior. Este desempe\u00f1o se sustenta en el incremento en la llegada de viajeros no residentes v\u00eda a\u00e9rea en 6.1%, principalmente desde Am\u00e9rica del Norte, as\u00ed como por el aumento en el gasto promedio durante su estad\u00eda en el pa\u00eds.<\/p>\n
De la misma manera, se recibieron flujos por US$ 3,215.9 millones por concepto de remesas durante los primeros seis meses del a\u00f1o, para un notable aumento de 10.6% (US$307.4 millones) adicionales con respecto al mismo periodo del a\u00f1o 2017. El dinamismo exhibido en el influjo de divisas por estos conceptos se explica en gran medida por las condiciones actuales de pleno empleo en el mercado laboral de Estados Unidos de Am\u00e9rica, nuestro principal socio comercial.<\/p>\n
La inversi\u00f3n extranjera directa alcanz\u00f3 la suma de US$1,594.6 millones en enero-junio de 2018, un significativo aumento de 20.2% respecto al mismo per\u00edodo de 2017, principalmente por los incrementos registrados en los sectores energ\u00eda, miner\u00eda y turismo, lo que refleja que el pa\u00eds se mantiene como un destino atractivo para los inversionistas extranjeros.<\/p>\n
Resulta importante destacar que los ingresos de divisas a la Rep\u00fablica Dominicana durante el primer semestre de 2018, por concepto de exportaciones de bienes, turismo, remesas, inversi\u00f3n extranjera directa y otros ingresos por servicios ascendi\u00f3 a US$15,038.9 millones, lo que representa un incremento de 8.9% (US$1,232.3 millones) adicionales con respecto a enero-junio de 2017.<\/p>\n
Este favorable desempe\u00f1o en los ingresos de divisas facilit\u00f3 la acumulaci\u00f3n de Reservas Internacionales Brutas, alcanzando US$6,598.4 millones al cierre de junio 2018. Este nivel de reservas internacionales equivale a 4.0 meses de las importaciones, excluyendo las zonas francas, por encima del umbral m\u00ednimo de 3.0 meses de importaciones considerado tradicionalmente como adecuado.<\/p>\n
Por otra parte, un aspecto importante a destacar es la estabilidad cambiaria mostrada durante los primeros seis meses del a\u00f1o, con un Tipo de Cambio Real alineado con los fundamentos macroecon\u00f3micos. En este sentido, la depreciaci\u00f3n nominal acumulada en enero-junio 2018 fue de 2.3% y de 2.8% al finalizar el mes de julio, con respecto al 31 de diciembre de 2017.<\/p>\n
Sector Financiero<\/p>\n
Al 30 de junio de 2018, el Sistema Financiero Nacional contin\u00faa exhibiendo robustos indicadores de liquidez, rentabilidad y fortaleza patrimonial, registrando sus activos un crecimiento de 8.4% respecto a igual per\u00edodo del a\u00f1o anterior, favorecidos por el comportamiento de la cartera total de cr\u00e9ditos que aument\u00f3 en un 11.4%, de acuerdo a datos armonizados del Banco Central.<\/p>\n
Asimismo, las entidades de intermediaci\u00f3n financiera muestran mejor\u00eda en la calidad de su cartera de cr\u00e9ditos, al disminuir su coeficiente de morosidad de 1.98% en junio de 2017 a 1.86% en junio de 2018, e incrementar las provisiones para cartera con relaci\u00f3n a sus cr\u00e9ditos vencidos a 166.92% en junio del presente a\u00f1o, lo que indica una cobertura muy superior al 100%.<\/p>\n
Igualmente, durante el per\u00edodo analizado, el patrimonio aument\u00f3 en RD$15,985.1 millones, un 8.96%, principalmente por la realizaci\u00f3n de nuevas capitalizaciones y reservas por RD$11,039.3 millones, un 7.75%, lo cual refleja la fortaleza patrimonial de las entidades de intermediaci\u00f3n financiera.<\/p>\n
Las instituciones que conforman el sistema financiero nacional exhiben un coeficiente de solvencia de 18.8% a mayo, muy superior al 10% m\u00ednimo requerido por las disposiciones legales vigentes, evidenciando un sobrante de capital de RD$85,743.0 millones, lo que le permitir\u00eda enfrentar los riesgos asociados que pudiesen presentar las entidades. Esto refleja que todas las entidades de intermediaci\u00f3n financiera en operaci\u00f3n muestran sobrantes de capital.<\/p>\n
El coeficiente de liquidez es de 20.0%, considerado suficiente para cubrir los requerimientos de encaje legal y cumplir sus compromisos de corto plazo; mientras que la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) promedio fue de 20.7% y sobre los activos (ROA) de 2.4%, coeficientes que se mantienen entre los mayores mostrados por las entidades bancarias de los pa\u00edses de la regi\u00f3n, miembros del Consejo Monetario Centroamericano.<\/p>\n
En cuanto a la banca m\u00faltiple se refiere, que representa el 86.4% del sistema financiero nacional, la solvencia fue de 16.97%, la rentabilidad del patrimonio ascendi\u00f3 a 23.21%, coeficiente de liquidez 22.07%, siendo la morosidad de su cartera de cr\u00e9ditos de 1.8%, con una cobertura de 177.6%, lo que evidencia las fortalezas que reconocen organismos internacionales sobre el Sistema Financiero dominicano. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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