Por Lic. F\u00e9lix Santana Garc\u00eda
\nfelix.felixsantana.santanagarc@gmail.com<\/p>\n
En los \u00faltimos d\u00edas la prensa dominicana ha tra\u00eddo como informaci\u00f3n importante por su incidencia en todo el \u00e1mbito econ\u00f3mico del pa\u00eds, el tipo de cambio o precio de los bienes internacionales en funci\u00f3n de los dom\u00e9sticos.<\/p>\n
Se sabe que un aumento en la productividad del pa\u00eds llevar\u00e1 consigo una revaluaci\u00f3n del tipo de cambio, al permitir producir m\u00e1s barato que en otros pa\u00edses.<\/p>\n
Por otra parte, una ca\u00edda en la productividad provocar\u00e1 una devaluaci\u00f3n o depreciaci\u00f3n de la moneda local, la cual conforme el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana, en los \u00faltimos a\u00f1os es de un 3.5% considerada no importante, pero debido a los exiguos salarios que percibe el trabajador puede tener un peso significativo en el poder de compra del dominicano m\u00e1s humilde quien no recibe una mejor\u00eda de salario desde hace un tiempo notable.<\/p>\n
No es un secreto que cualquier decisi\u00f3n dentro o fuera del pa\u00eds afecta el comportamiento del tipo de cambio. Si se modifica el tipo de cambio, se afectan todas las variables econ\u00f3micas. De ah\u00ed que muchos economistas consideran que el estudio de la econom\u00eda abierta sea tan complicado.<\/p>\n
El tipo de cambio tiene dos versiones: real y nominal. El tipo de cambio nominal es el que se utiliza para intercambiar pesos por d\u00f3lares, euros y otras divisas. Este tipo de cambio se determina de diferentes formas y est\u00e1 sujeto a reg\u00edmenes diversos que forma parte de la pol\u00edtica econ\u00f3mica del pa\u00eds.<\/p>\n
El tipo de cambio nominal puede ser fijo o totalmente flexible. Para conocer el nivel del tipo de cambio nominal, basta con leer el peri\u00f3dico: ah\u00ed se publica todos los d\u00edas la paridad, esto es, la cantidad de pesos que se cambian por cada d\u00f3lar.<\/p>\n
El tipo de cambio nominal est\u00e1 determinado por el equilibrio del mercado de dinero. El mercado de dinero debe cumplir con la condici\u00f3n de arbitraje y es el tipo de cambio nominal el que se encarga de esto.<\/p>\n
Un incremento en la demanda del d\u00f3lar provocar\u00e1 que aumente el precio de esta divisa, o lo que es lo mismo, depreciar\u00e1 la moneda local. En cambio, un incremento en la oferta resultar\u00e1 en un movimiento inverso, una apreciaci\u00f3n del peso.<\/p>\n
Para que la tasa de inter\u00e9s del pa\u00eds pueda compararse, es necesario incluir la devaluaci\u00f3n esperada, m\u00e1s la tasa de inter\u00e9s internacional y el riesgo pol\u00edtico, mejor conocido en los mercados financieros como riesgo pa\u00eds, que pueda existir.<\/p>\n
Por otro lado el tipo de cambio real es el interesante para el estudio de los mercados de bienes. Se acostumbra estimar el valor del tipo de cambio real utilizando la inflaci\u00f3n mundial como aproximaci\u00f3n a los bienes comerciales globales y la inflaci\u00f3n nacional como aproximaci\u00f3n a los bienes comerciales locales.<\/p>\n
El c\u00e1lculo anterior se conoce como paridad del poder adquisitivo la que en el largo plazo, el poder adquisitivo de ambas monedas, la nacional y la extranjera, ser\u00e1 igual.<\/p>\n
El tipo de cambio real es determinante del comportamiento tanto de las exportaciones como de las importaciones. Si el tipo de cambio nominal no corresponde con el real, entonces se tendr\u00eda un tipo de cambio sobrevaluado, (si el nominal es inferior al real) o subvaluado (en el caso contrario). Este sobre o subvaluaci\u00f3n distorsiona gravemente el comercio internacional.<\/p>\n
Si se incrementa el tipo de cambio real (m\u00e1s pesos por d\u00f3lar) los bienes producidos en el pa\u00eds se abaratan con respecto a los del exterior, provocando mayores exportaciones y\/o menores importaciones.<\/p>\n
Es por esta raz\u00f3n que las empresas exportadoras presionan para que el peso se deval\u00fae, mientras que los importadores buscan que el peso se reval\u00fae (para que los productos en d\u00f3lares sean m\u00e1s baratos y ellos vendan m\u00e1s).<\/p>\n
A pesar de que ambos tipos de cambio, real y nominal, se mueven normalmente en la misma direcci\u00f3n, los movimientos del tipo de cambio nominal son los que m\u00e1s influyen en el sector financiero y en los precios.<\/p>\n
El efecto sobre los precios es inmediato, por eso el tipo de cambio es las variables m\u00e1s utilizada como ancla nominal en los planes antiinflacionarios. Al momento de devaluar el tipo de cambio, los precios de los bienes importados se incrementan de manera inmediata.<\/p>\n
Los precios de los bienes producidos en el pa\u00eds tambi\u00e9n se incrementan, pero con m\u00e1s lentitud, debido b\u00e1sicamente a bienes de capital o intermedios que se cotizan en d\u00f3lares o en algunas otra moneda extranjera. Con el tiempo, todos los precios se ajustan al alza.<\/p>\n
En ese sentido, una de las preocupaciones m\u00e1s acuciantes de los distintos sectores de la naci\u00f3n dominicana es la tasa de cambio y el petr\u00f3leo. Se comenta que la inflaci\u00f3n este a\u00f1o podr\u00eda superar la meta programada por el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana. La Asociaci\u00f3n de empresas e Industrias de Herrera dice que hay rezago en la entrega de divisas sufriendo retrasos de hasta 20 d\u00edas.<\/p>\n
Es un grito al cielo que a cada momento se escucha para que se cambie o se reforme el modelo econ\u00f3mico imperante a los fines de variar la situaci\u00f3n econ\u00f3mica del pa\u00eds que se limita a favorecer a unos cuantos sin pensar en el bien com\u00fan.<\/p>\n
El pa\u00eds debe generar m\u00e1s divisas para poder atender a las necesidades m\u00e1s perentorias de sus habitantes. Se sabe que la falta de divisas es c\u00edclica ya que hay per\u00edodos en los que se debe pagar a los proveedores de bienes y servicios en el exterior y se repatrian beneficios por concepto de inversi\u00f3n extranjera, como sucede en los d\u00edas que anteceden al per\u00edodo navide\u00f1o y en los meses de abril y mayo al distribuirse dividendos, respectivamente, pero esto no debe suceder si la planificaci\u00f3n se hace ajustada a la realidad y no se destinan fondos acumulados en dolares estrat\u00e9gicos para cubrir el financiamiento de proyectos que no son sujetos de pr\u00e9stamos nacionales o internacionales.<\/p>\n
La semana pasada, el d\u00f3lar super\u00f3 el nivel de los RD$50.00 por cada d\u00f3lar estadounidense lo que ha tra\u00eddo mucha preocupaci\u00f3n por la incidencia de este tipo de cambio sobre los precios de consumo que debilitan el poder de compra del peso dominicano.<\/p>\n
Se sabe que una de las herramientas de la pol\u00edtica monetaria de mercado abierto que maneja la banca central es la venta y compra de d\u00f3lares en el mercado de divisas a los fines de controlar el tipo de cambio y los precios conjuntamente con otras medidas de \u00edndole monetario como: la emisi\u00f3n de nuevos certificados, notas y letras financieras, el encaje legal y la tasa de inter\u00e9s monetaria de referencia, pero si se buscara producir m\u00e1s divisas no se tendr\u00eda la necesidad de recurrir a estas herramientas de manera tan frecuente para contrarrestar las alzas del d\u00f3lar, principalmente.<\/p>\n
Las autoridades monetarias expresaron recientemente que empujaron el nivel del d\u00f3lar sobre la barrera de los RD$50.00 por US$1.00 con el prop\u00f3sito de evitar la fuga de capitales pero en cambio se hubiese podido incrementar moderadamente la tasa de inter\u00e9s para evitar esta fuga ya que las tasas de inter\u00e9s se est\u00e1n haciendo m\u00e1s atractivas en los Estados Unidos lo que podr\u00eda provocar salida masiva de capitales del pa\u00eds.<\/p>\n
Lo anterior debido a que un aumento en la tasa del d\u00f3lar o tipo de cambio produce un efecto m\u00e1s inmediato que un incremento en la tasa de inter\u00e9s.<\/p>\n
Si bien se sabe que el sector privado es el que apuntala el crecimiento econ\u00f3mico que hoy se exhibe se debe por tanto facilitarle sus actividades productivas y comerciales a los fines de propiciar un incremento del consumo interno y un aumento de las exportaciones.<\/p>\n
No solo basta con los flujos de divisas a trav\u00e9s de la inversi\u00f3n interna, el turismo, zonas francas y remesas, se debe buscar mejorar la competitividad empresarial real, a los fines de que aumenten las exportaciones de bienes y servicios de forma m\u00e1s diversificada y por su puesto se incremente el consumo nacional.<\/p>\n
Es una noticia tranquilizadora la que sirvieron en d\u00edas reci\u00e9n pasados las autoridades monetarias, en el sentido de que a partir de enero todas las operaciones cambiarias se negociar\u00e1n a trav\u00e9s de una plataforma automatizada de negociaci\u00f3n del d\u00f3lar la cual est\u00e1 en proceso de instalaci\u00f3n y pruebas, pero adem\u00e1s de ello, se debe aumentar las posibilidades de aumentar los flujos positivos de divisas a los fines de poder dar respuesta de forma m\u00e1s efectiva al crecimiento sostenido de la econom\u00eda dominicana y que este pueda ser m\u00e1s incluyente.<\/p>\n
Es cierto que se debe pensar en evitar la fuga de divisas y m\u00e1s si estas han llegado de inversiones golondrinas o de cartera en d\u00f3lares que en cualquier momento puedan salir del pa\u00eds mediante el aumento del tipo de cambio m\u00e1s all\u00e1 del RD$50.00 por US$1.00.<\/p>\n
Pero no menos cierto es que esa medida afecta de manera expedita en m\u00e1s de un 60% a los pobres trabajadores dominicanos que apenas alcanzan un salario de apenas unos RD$15,000.00 m\u00e1ximo y a los pensionados y jubilados no les indexan sus ingresos ni por porque la inflaci\u00f3n haya aumentado de forma sostenido.<\/p>\n
Finalmente las autoridades gubernamentales deben evitar presionar el tipo de cambio mediante la compra de dolares en el mercado divisas buscando, de forma desesperada, financiar proyectos de capital que no disponen del financiamiento adecuado, ya que no califican por aspectos de impactos ambientales, tal el caso de las plantas a carb\u00f3n de Punta Catalina.<\/p>\n
Definitivamente si se quiere hacer pol\u00edticas p\u00fablicas, estas deben de ser dirigidas a favor del bienestar de todos los dominicanos. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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