El Banco Central (BC) decidi\u00f3 mantener su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria en 5.50% anual. La decisi\u00f3n de dejar invariable la tasa de referencia se basa en un an\u00e1lisis detallado del balance de riesgos en torno a los pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n, incluyendo informaciones provenientes indicadores macroecon\u00f3micos internacionales y dom\u00e9sticos, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo.<\/p>\n
Seg\u00fan nota del Banco Central, la inflaci\u00f3n acumulada a octubre se ubic\u00f3 en 1.75%, en tanto que la inflaci\u00f3n interanual, de octubre de 2017 a octubre de 2018, alcanz\u00f3 3.52%, manteni\u00e9ndose dentro de la meta de 4.0% \u00b1 1.0% establecido en el Programa Monetario.<\/p>\n
Por otro lado, la inflaci\u00f3n subyacente, vinculada a las condiciones monetarias, registr\u00f3 una variaci\u00f3n interanual de 2.60% en octubre. El sistema de pron\u00f3sticos indica que la inflaci\u00f3n cerrar\u00eda por debajo del l\u00edmite inferior del rango meta en el presente a\u00f1o, convergiendo gradualmente al punto medio de ese rango de 4.0 % \u00b1 1.0% en el horizonte de pol\u00edtica monetaria de dos a\u00f1os.<\/p>\n
En el entorno externo, el panorama econ\u00f3mico relevante para la econom\u00eda dominicana se mantiene condicionado por la normalizaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria en Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA), la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar en los mercados internacionales y el incremento de la incertidumbre en algunas econom\u00edas emergentes. Por otro lado, durante el \u00faltimo mes, se ha registrado una reducci\u00f3n significativa en los precios internacionales del petr\u00f3leo asociada a una moderaci\u00f3n en las tensiones geopol\u00edticas entre los pa\u00edses productores de crudo y a las perspectivas de una menor demanda asociada al riesgo de una desaceleraci\u00f3n econom\u00eda mundial.<\/p>\n
En este contexto, seg\u00fan Consensus Forecast, la econom\u00eda mundial crecer\u00eda 3.2% en 2018 y 3.0% en 2019, impulsada por la econom\u00eda de EUA que se expandir\u00eda 2.9% y 2.7%, respectivamente, durante esos a\u00f1os. Ante el dinamismo que muestra la econom\u00eda de EUA, se prev\u00e9 que contin\u00fae el proceso de normalizaci\u00f3n con un incremento adicional de la tasa de inter\u00e9s de referencia en este a\u00f1o. Por otro lado, se proyecta que la Zona Euro (ZE) crecer\u00eda 2.0% en 2018 y 1.7% en 2019, destac\u00e1ndose que se han revisado a la baja las perspectivas de crecimiento de algunas de sus principales econom\u00edas, como Alemania, Italia y Espa\u00f1a. Dado que las presiones inflacionarias permanecen moderadas en estos pa\u00edses, la postura de pol\u00edtica monetaria del Banco Central Europeo se mantendr\u00eda expansiva en el mediano plazo, lo que contribuir\u00eda a aumentar el diferencial de tasas de inter\u00e9s con EUA, contribuyendo a que se mantenga la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar.<\/p>\n
En cuanto a los mercados emergentes persiste cierto grado de incertidumbre, observ\u00e1ndose una ralentizaci\u00f3n en algunas econom\u00edas con fundamentos macroecon\u00f3micos d\u00e9biles. No obstante, hay econom\u00edas emergentes que presentan un importante dinamismo, como son los casos de India y China cuyas econom\u00edas se expandir\u00edan durante 2018 en 7.3 % y 6.6 %, respectivamente. En el caso de Am\u00e9rica Latina, se proyecta que la regi\u00f3n estar\u00eda creciendo 1.4% en 2018 y 2.0% en 2019, impulsada por el dinamismo de econom\u00edas de la regi\u00f3n con fundamentos s\u00f3lidos como Chile, Per\u00fa, Colombia y Rep\u00fablica Dominicana. Sin embargo, contin\u00faan corrigi\u00e9ndose a la baja las proyecciones de crecimiento de pa\u00edses que presentan vulnerabilidades econ\u00f3micas y tensiones socio-pol\u00edticas como Venezuela, Argentina y Nicaragua.<\/p>\n
En el \u00e1mbito interno, la actividad econ\u00f3mica contin\u00faa creciendo por encima de su potencial, en un contexto de estabilidad de precios. En efecto, el producto interno bruto (PIB) real se expandi\u00f3 en 6.9% durante los primeros nueves meses del 2018, impulsado principalmente por la inversi\u00f3n y el consumo privado. Seg\u00fan el sistema de pron\u00f3sticos del Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana, la actividad econ\u00f3mica seguir\u00eda din\u00e1mica, cerrando el a\u00f1o 2018 con un crecimiento en torno a 6.5 %. De forma consistente, las condiciones monetarias se mantienen favorables, caracterizadas por una expansi\u00f3n del cr\u00e9dito al sector privado en moneda nacional cerca de 12% interanual al cierre de noviembre, a la vez que las tasas de crecimiento de los agregados monetarios se acercan a la expansi\u00f3n del PIB nominal.<\/p>\n
Por el lado de la pol\u00edtica fiscal, al mes de octubre se mantiene la moderaci\u00f3n del gasto p\u00fablico con un crecimiento interanual de 5%, a la vez que la expansi\u00f3n de los ingresos supera el 12 % interanual, contribuyendo al proceso de consolidaci\u00f3n de las finanzas p\u00fablicas. En el sector externo, las actividades generadoras de divisas, como el turismo, las remesas y las exportaciones, mantienen un notable dinamismo, previ\u00e9ndose que el d\u00e9ficit de Cuenta Corriente se ubique ligeramente por encima de 1.0% del PIB al cierre del a\u00f1o, asociado a los mayores precios del petr\u00f3leo. El buen desempe\u00f1o del sector externo ha facilitado la acumulaci\u00f3n de reservas internacionales, permitiendo niveles de cobertura de reservas que superan los 4 meses de importaciones y contribuyendo a la estabilidad relativa del tipo de cambio.<\/p>\n
El manejo adecuado de las pol\u00edticas monetaria y fiscal han contribuido a que se mantengan ancladas las expectativas de inflaci\u00f3n de los agentes privados en torno a la meta de 4.0% \u00b1 1.0 %, a la vez que el indicador de riesgo pa\u00eds de Rep\u00fablica Dominicana (EMBI, por sus siglas en ingl\u00e9s) se mantiene significativamente por debajo de la percepci\u00f3n promedio de riesgo para Am\u00e9rica Latina. En un entorno internacional cambiante, la fortaleza de los fundamentos macroecon\u00f3micos de la Rep\u00fablica Dominicana, acompa\u00f1ada de alto crecimiento econ\u00f3mico y baja inflaci\u00f3n, les otorgan a las pol\u00edticas econ\u00f3micas una mayor capacidad de reacci\u00f3n ante cualquier choque externo que pueda poner en riesgo la estabilidad macroecon\u00f3mica.<\/p>\n
En ese sentido, la instituci\u00f3n monetaria se mantiene atenta a la evoluci\u00f3n de la normalizaci\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de Estados Unidos, as\u00ed como de la din\u00e1mica del d\u00f3lar y del precio del petr\u00f3leo en el mercado internacional, encontr\u00e1ndose preparada para reaccionar de forma oportuna ante cualquier factor que ponga en riesgo el cumplimiento de su meta de inflaci\u00f3n. El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana reafirma su compromiso de conducir la pol\u00edtica monetaria al logro de la estabilidad de precios y al buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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