El Banco Central inform\u00f3 que la actividad econ\u00f3mica se ha recuperado al expandirse de forma interanual en 5.1% en septiembre y 5.2% en octubre. En este contexto de dinamismo de la demanda agregada se espera que el crecimiento econ\u00f3mico se ubique en torno a su potencial de 5.0% para el cierre del a\u00f1o 2019 y durante el 2020.<\/p>\n
En un comunicado, el BCRD resalta que en Am\u00e9rica Latina se ha acentuado el deterioro de la actividad econ\u00f3mica como consecuencia de los conflictos sociopol\u00edticos que se han presentado en varios de los pa\u00edses de la regi\u00f3n. De este modo, las perspectivas de crecimiento para Am\u00e9rica Latina permanecen bajas, esper\u00e1ndose una expansi\u00f3n de 0.4% en 2019 y de 1.4% en 2020.<\/p>\n
La desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica de la regi\u00f3n est\u00e1 influenciada por tasas de crecimiento negativas durante este a\u00f1o en Venezuela, Nicaragua, Argentina, Ecuador, Paraguay y M\u00e9xico, as\u00ed como por la modesta expansi\u00f3n de Brasil y el impacto negativo de las manifestaciones sociales en pa\u00edses como Chile, Bolivia y Colombia.<\/p>\n
Pol\u00edtica monetaria
\nEn su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de diciembre de 2019, el BCRD decidi\u00f3 mantener su tasa de inter\u00e9s de pol\u00edtica monetaria en 4.50% anual.<\/p>\n
La decisi\u00f3n sobre la tasa de referencia se basa en el an\u00e1lisis detallado del balance de riesgos respecto a los pron\u00f3sticos de inflaci\u00f3n, incluyendo indicadores macroecon\u00f3micos internacionales y dom\u00e9sticos, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n mensual de noviembre fue de 0.37%, mientras que la inflaci\u00f3n acumulada se situ\u00f3 en 3.45%. Por otro lado, la inflaci\u00f3n interanual, es decir de noviembre de 2018 a noviembre de 2019, se ubic\u00f3 en 3.23%, retornando al rango meta de 4.0% \u00b1 1.0%.<\/p>\n
La inflaci\u00f3n subyacente, que refleja las condiciones monetarias, se ubic\u00f3 en 2.20% en noviembre. Por su parte, tanto las expectativas de inflaci\u00f3n de los analistas econ\u00f3micos como el sistema de pron\u00f3sticos del BCRD, se\u00f1alan que la inflaci\u00f3n cerrar\u00eda el a\u00f1o 2019 por debajo del valor central de la meta y se mantendr\u00eda en torno al 4.0% durante el 2020.<\/p>\n
En el entorno internacional, la incertidumbre econ\u00f3mica se ha moderado ligeramente en los \u00faltimos meses en la medida en que se ha logrado la primera fase de un acuerdo comercial entre Estados Unidos de Am\u00e9rica (EUA) y China, a la vez que existe una mayor claridad sobre la salida del Reino Unido de la Uni\u00f3n Europea (Brexit).<\/p>\n
En ese contexto, Consensus Forecasts, que agrupa las principales firmas de analistas que realizan proyecciones a nivel internacional, mantiene el pron\u00f3stico de un crecimiento moderado para la econom\u00eda mundial de 2.5% tanto para 2019 como para 2020, mientras que el Fondo Monetario Internacional prev\u00e9 una expansi\u00f3n global de 3.0% para 2019 y 3.4% para 2020, seg\u00fan la \u00faltima publicaci\u00f3n de las Perspectivas de la Econom\u00eda realizada en el mes de octubre.<\/p>\n
La actividad econ\u00f3mica en EUA se ha desacelerado gradualmente, proyect\u00e1ndose que el crecimiento pasar\u00eda de 2.9% en 2018 a 2.3% en 2019 y 1.8% en 2020, seg\u00fan Consensus. Ante el debilitamiento de la econom\u00eda y la baja inflaci\u00f3n, la Reserva Federal (Fed) ha reducido su tasa de referencia en tres ocasiones, acumulando una disminuci\u00f3n de 75 puntos b\u00e1sicos en el a\u00f1o.<\/p>\n
En adici\u00f3n, la Fed ha estado proporcionando mayor liquidez al sistema financiero a trav\u00e9s de acuerdos de recompra (REPOS) y compras de letras del Tesoro en el mercado secundario, con el objetivo de reducir las tasas de inter\u00e9s de corto plazo. Hacia adelante, la Reserva Federal y los analistas del mercado no prev\u00e9n ajustes adicionales de la tasa de fondos federales durante el a\u00f1o 2020.<\/p>\n
En cuanto a la Zona Euro, las perspectivas de crecimiento se mantienen bajas, ubic\u00e1ndose en 1.2% y 1.0% para 2019 y 2020, respectivamente, condicionadas por el d\u00e9bil desempe\u00f1o del sector industrial y la ralentizaci\u00f3n del comercio internacional.<\/p>\n
Considerando la ausencia de presiones inflacionarias, el Banco Central Europeo contin\u00faa implementando un paquete de medidas expansivas que incluyen el programa de provisi\u00f3n de liquidez para la canalizaci\u00f3n de cr\u00e9dito al sector privado y la compra de t\u00edtulos de deuda soberana en el mercado secundario.<\/p>\n
En cuanto a las materias primas, la moderaci\u00f3n de la demanda mundial contribuy\u00f3 a que el precio promedio del petr\u00f3leo intermedio de Texas (WTI) se ubicara en torno a US$57 por barril durante el a\u00f1o 2019, situ\u00e1ndose por debajo del nivel contemplado en el Presupuesto Nacional de US$60 d\u00f3lares el barril. Por otro lado, el precio del oro se ha mantenido en niveles altos, promediando alrededor de US$1,400 d\u00f3lares por onza troy durante el a\u00f1o 2019, al ser utilizado como refugio de valor en un entorno de alta incertidumbre. Este comportamiento de los precios del petr\u00f3leo y del oro favorece los t\u00e9rminos de intercambio de la Rep\u00fablica Dominicana y beneficia al sector externo de la econom\u00eda.<\/p>\n
En el contexto dom\u00e9stico, las medidas monetarias expansivas implementadas desde junio, a trav\u00e9s de la reducci\u00f3n acumulada en 100 puntos b\u00e1sicos de la tasa de pol\u00edtica monetaria y la liberaci\u00f3n de m\u00e1s de RD$34 mil millones de recursos del encaje legal a los sectores productivos, han contribuido a que el cr\u00e9dito privado en moneda nacional se incremente por encima de los RD$105 mil millones en lo que va de a\u00f1o. El dinamismo del cr\u00e9dito privado en moneda nacional se ve reflejado en una expansi\u00f3n superior al 12 % en t\u00e9rminos interanuales.<\/p>\n
En el sector externo, las actividades generadoras de divisas, como la inversi\u00f3n extranjera directa y las remesas contin\u00faan mostrando un buen desempe\u00f1o, compensando la moderaci\u00f3n reciente del turismo, el cual se espera que se recupere en los pr\u00f3ximos meses. En este entorno internacional complejo, la Rep\u00fablica Dominicana ha logrado fortalecer sus fundamentos macroecon\u00f3micos, manteniendo la estabilidad relativa del tipo de cambio y continuando con el proceso de acumulaci\u00f3n de Reservas Internacionales, que finalizar\u00edan el 2019 en torno a los US$8,500 millones, su nivel hist\u00f3rico m\u00e1s alto para un cierre de a\u00f1o.<\/p>\n
El Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana reafirma su compromiso de conducir la pol\u00edtica monetaria hacia el logro de su meta de inflaci\u00f3n y al buen funcionamiento de los sistemas financiero y de pagos, contribuyendo as\u00ed al mantenimiento de la estabilidad macroecon\u00f3mica. En ese sentido, la instituci\u00f3n se mantendr\u00e1 dando seguimiento a la moderaci\u00f3n de la econom\u00eda mundial y a los factores de incertidumbre tanto externa como interna y su impacto sobre la demanda agregada, encontr\u00e1ndose preparado para continuar reaccionando de forma oportuna ante factores que puedan generar desv\u00edos de la meta de inflaci\u00f3n y afectar el crecimiento econ\u00f3mico dominicano. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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