Por Tobias Adrian y Kristalina Georgieva<\/p>\n
Para pagar por un caf\u00e9 pasamos la tarjeta, pulsamos o se\u00f1alamos con el dedo, y pronto quiz\u00e1 gui\u00f1aremos el ojo: un intercambio r\u00e1pido y sencillo de caf\u00e9 por dinero. Pero para pagar por importaciones o enviar remesas por lo general tenemos que rellenar formularios, esperar varios d\u00edas y pagar… demasiado.<\/p>\n
Los avances para agilizar los pagos transfronterizos hasta ahora han sido lentos, pero est\u00e1n por dispararse. La historia siempre es as\u00ed: peque\u00f1os pasos sucesivos, hasta que de repente se produce un gran salto. La confluencia de las nuevas tecnolog\u00edas con una renovada determinaci\u00f3n entre las autoridades est\u00e1 dando paso a importantes mejoras. Al mismo tiempo, los hogares y las empresas ahora esperan (y exigen) mejores servicios.<\/p>\n
Es mucho lo que est\u00e1 en juego. El progreso en los pagos transfronterizos incide en la estabilidad del sistema monetario internacional, en la inclusi\u00f3n financiera y en la eficiencia del comercio y los mercados financieros. Y las reformas pueden desencadenar la innovaci\u00f3n y el crecimiento que tanta falta hace, sobre todo tras la crisis de la COVID\u201119. Pero el gran salto solo ser\u00e1 posible si el mundo se pone de acuerdo.<\/p>\n
Y ya lo ha hecho, de una manera excepcional. El G-20 acaba de dar su aval a una hoja de ruta, propuesta por el Consejo de Estabilidad Financiera y diversas instituciones, entre ellas el FMI, para dar un impulso decisivo a los pagos transfronterizos. No se trata de un informe m\u00e1s, sino de un conjunto de reformas concretas, pasos pr\u00e1cticos y par\u00e1metros espec\u00edficos cuyo cumplimiento las instituciones habr\u00e1n de observar. Mientras tanto, el FMI acaba de publicar un informe del personal sobre las implicaciones macrofinancieras de las nuevas formas de dinero digital disponibles a escala transfronteriza. Juntos, estos documentos trazan una clara ruta a seguir, que no pierde de vista los obst\u00e1culos en el camino. Si se ejecutan, las reformas pueden facilitar transformaciones al permitir que los pagos transfronterizos sean m\u00e1s baratos, r\u00e1pidos, transparentes y generalizados.<\/p>\n
El siguiente paso<\/p>\n
Hemos llegado a este punto gracias a la cooperaci\u00f3n internacional, que ahora ser\u00e1 a\u00fan m\u00e1s importante para cumplir con la hoja de ruta del G-20, e incluso quiz\u00e1s ir m\u00e1s all\u00e1. Concretamente, necesitamos cooperaci\u00f3n en cuatro grandes aspectos para garantizar que las mejoras en los pagos transfronterizos sean eficaces, sostenibles, seguras y equitativas.<\/p>\n
En primer lugar, a la hora de formular y poner en marcha soluciones hay que tener en cuenta a todos los pa\u00edses. Los pa\u00edses difieren considerablemente en cuanto a capacidad de implementaci\u00f3n, infraestructura existente y grado de desarrollo del sector financiero. Adem\u00e1s, en cada pa\u00eds los usuarios son diferentes. Van desde empresas grandes que operan en mercados menos l\u00edquidos hasta peque\u00f1as y medianas empresas que procuran ahorrar costos y los 1.000 millones de personas que env\u00edan y reciben remesas (cuyo costo medio de 7% a\u00fan es el doble de la meta fijada por los Objetivos de Desarrollo del Milenio).<\/p>\n
La hoja de ruta del G-20 es adecuadamente flexible ante esta diversidad de necesidades. Algunas soluciones consisten en mejorar los sistemas actuales, como por ejemplo mediante el dise\u00f1o de identidades digitales fiables que son esenciales para la inclusi\u00f3n financiera. Otras son de car\u00e1cter m\u00e1s exploratorio y consideran un mundo en el que es posible intercambiar monedas digitales a trav\u00e9s de fronteras, m\u00e1s o menos como intercambiamos correos electr\u00f3nicos hoy en d\u00eda. Es crucial que todas estas soluciones sigan siendo implantadas, debatidas, probadas y, en algunos casos, descartadas, con una mente abierta.<\/p>\n
En segundo lugar, la cooperaci\u00f3n es esencial para superar el \u00absesgo a la inacci\u00f3n\u00bb de los pa\u00edses, y para cerciorarse de que las soluciones sean ampliamente aplicables. Un ejemplo sencillo es el de las horas de funcionamiento de los sistemas de pago de los pa\u00edses: las transacciones transfronterizas en tiempo real son posibles solo cuando los pa\u00edses ampl\u00edan sus horarios de operaci\u00f3n para que coincidan con los de otros pa\u00edses. Ning\u00fan pa\u00eds querr\u00e1 actuar en solitario. Y aun en tal caso, los dos sistemas deben comunicarse entre s\u00ed. Pero la interoperabilidad no es algo dado. Requiere normas b\u00e1sicas de tecnolog\u00eda, dise\u00f1o y control jur\u00eddico y regulatorio. La cooperaci\u00f3n garantizar\u00e1 que estas normas satisfagan las necesidades de una comunidad amplia, que el FMI puede ayudar a congregar.<\/p>\n
En tercer lugar, la cooperaci\u00f3n es fundamental para desarrollar soluciones que incorporen la experiencia y la perspectiva de todos los actores pertinentes, como bancos centrales, reguladores, ministerios de Hacienda, organismos antimonopolios, entidades de protecci\u00f3n de los datos y organizaciones internacionales. El informe del Consejo de Estabilidad Financiera ha sido ejemplar en este sentido. Por otro lado, los sectores p\u00fablico y privado tienen que cooperar, reconociendo las ventajas que aporta cada uno: las empresas privadas en la innovaci\u00f3n y la interacci\u00f3n con los usuarios, y el sector p\u00fablico en la regulaci\u00f3n, supervisi\u00f3n y, en definitiva, la confianza en el sistema. Deben estudiarse soluciones p\u00fablico-privadas en la medida de lo posible.<\/p>\n
Por \u00faltimo, la cooperaci\u00f3n implica reconocer los efectos macrofinancieros que las pol\u00edticas de un pa\u00eds pueden tener en otros. Por ejemplo, las nuevas formas de dinero digital emitido en las principales monedas de reserva quiz\u00e1 mejoren los pagos tanto internos como transfronterizos. Pero tambi\u00e9n podr\u00edan inducir a los ciudadanos en el extranjero a evitar las monedas de sus pa\u00edses de origen, sobre todo en pa\u00edses con altos niveles de inflaci\u00f3n y tipos cambio vol\u00e1tiles. Y el dinero digital podr\u00eda propiciar salidas masivas de fondos debidas a p\u00e1nicos bancarios. Mientras tanto, en los pa\u00edses de origen podr\u00eda aumentar la volatilidad de las entradas de capital y de los balances de los bancos. Adem\u00e1s, no est\u00e1 claro si las restricciones sobre las cuentas de capital, adoptadas por muchos pa\u00edses, pueden redise\u00f1arse para que no sean burladas con el dinero digital. Por \u00faltimo, el uso del dinero digital podr\u00eda acarrear importantes riesgos para la integridad financiera. Estos y otros escenarios se analizan en detalle en nuestro nuevo estudio.<\/p>\n
V\u00ednculos a escala mundial<\/p>\n
Las transformaciones de los pagos transfronterizos podr\u00edan repercutir en la pol\u00edtica monetaria, la estabilidad financiera, los flujos de capital y las reservas internacionales, con implicaciones para todo el sistema monetario internacional. Los pa\u00edses fundadores del FMI comprendieron este v\u00ednculo, que en cierta medida es lo que est\u00e1 detr\u00e1s de la visi\u00f3n de \u00abcoadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos\u00bb, enunciada en el Convenio Constitutivo.<\/p>\n
Hoy en d\u00eda, el FMI contin\u00faa desempe\u00f1ando un papel activo en este sentido, y trabaja hombro con hombro con otras organizaciones internacionales. Nuestros pa\u00edses miembros, que son casi todos los pa\u00edses del mundo, pueden ayudar a garantizar que la revoluci\u00f3n digital beneficie a los habitantes de todos los pa\u00edses. Y nuestra perspectiva mundial puede ayudar a detectar los efectos de repercusi\u00f3n, y crear un foro com\u00fan para abordar las disyuntivas subyacentes de las pol\u00edticas. Recorramos juntos este prometedor camino. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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