El n\u00famero de adultos que obtienen acceso a servicios financieros est\u00e1 aumentando en todo el mundo, pero el ritmo de avance es sumamente desigual. Seg\u00fan la publicaci\u00f3n m\u00e1s reciente de Global Findex (i), la base de datos sobre la inclusi\u00f3n financiera en el mundo, la proporci\u00f3n de adultos que tienen una cuenta de dinero m\u00f3vil en \u00c1frica al sur del Sahara var\u00eda de un porcentaje inferior al 5 % en econom\u00edas como la de Nigeria a m\u00e1s del 70 % en Kenya.<\/p>\n
Por otra parte, no existe una clara correlaci\u00f3n entre las diferencias en materia de inclusi\u00f3n financiera y las variaciones en los ingresos. En las econom\u00edas de ingreso mediano bajo, la proporci\u00f3n de adultos que poseen una cuenta oscila entre el 20 % en Pakist\u00e1n y Camboya y cerca del 93 % en Mongolia.<\/p>\n
Si los ingresos no muestran el panorama completo, entonces, \u00bfqu\u00e9 papel, si es que lo tienen, desempe\u00f1an las regulaciones? En nuestras dos nuevas notas sobre pol\u00edticas (i), intentamos responder esta pregunta y logramos establecer que, por lo general, las buenas regulaciones se corresponden con un nivel m\u00e1s alto de inclusi\u00f3n financiera.<\/p>\n
La protecci\u00f3n del consumidor reviste especial importancia
\nEn nuestra nota sobre pol\u00edticas (PDF, en ingl\u00e9s) mundiales, se actualiza la investigaci\u00f3n realizada originalmente por Franklin Allen y cols. (i) y se analiza por qu\u00e9 la titularidad de cuentas var\u00eda ampliamente entre econom\u00edas que tienen un nivel de ingresos similar. Como intu\u00edamos que la protecci\u00f3n del consumidor era un factor importante, utilizamos los datos de la Encuesta Global del Banco Mundial sobre Inclusi\u00f3n Financiera y Protecci\u00f3n del Consumidor (i) de 2017 para crear un \u00edndice de seguimiento y cumplimiento de la protecci\u00f3n del consumidor. El \u00edndice abarca desde 0,06 hasta 1, y el puntaje m\u00e1s alto indica normas m\u00e1s rigurosas.<\/p>\n
Los resultados confirmaron nuestras sospechas. Observamos que la titularidad de cuentas y el ahorro formal son mayores en las econom\u00edas que cuentan con medidas m\u00e1s estrictas de protecci\u00f3n del consumidor. El ahorro formal tambi\u00e9n se correlaciona con las pol\u00edticas que establecen l\u00edmites para las comisiones, as\u00ed como con los incentivos fiscales orientados a fomentar la inclusi\u00f3n financiera. Una manera de interpretar este dato es que las regulaciones podr\u00edan ser m\u00e1s importantes para promover el uso de los servicios financieros, y no tan solo su adopci\u00f3n. Las medidas de protecci\u00f3n del cliente brindan a las personas un cierto grado de confianza en que pueden realizar transacciones sin quedar expuestas a fraudes.<\/p>\n
Las buenas regulaciones promueven la adopci\u00f3n del dinero m\u00f3vil
\nA continuaci\u00f3n, analizamos en profundidad la adopci\u00f3n del dinero m\u00f3vil (PDF, en ingl\u00e9s) en \u00c1frica al sur del Sahara. Combinamos la base de datos Global Findex con datos de la Asociaci\u00f3n GSM, que agrupa a operadores de dinero m\u00f3vil de todo el mundo. Global Findex capta la proporci\u00f3n de adultos que poseen cuentas de dinero m\u00f3vil. El \u00edndice de gesti\u00f3n regulatoria de la Asociaci\u00f3n GSM es un puntaje compuesto que abarca seis dimensiones que se agregan para determinar la medida en que el marco regulatorio de una econom\u00eda propicia el dinero m\u00f3vil. Cada econom\u00eda se clasifica en una escala de 0 a 100, donde 0 es el peor puntaje y 100 es el mejor.<\/p>\n
Observamos (PDF, en ingl\u00e9s) que la titularidad de cuentas de dinero m\u00f3vil es mayor en las econom\u00edas de \u00c1frica al sur del Sahara que obtienen un buen puntaje en el \u00edndice de la Asociaci\u00f3n GSM, y la relaci\u00f3n es significativa desde el punto de vista estad\u00edstico despu\u00e9s de tener en cuenta los diferentes niveles de desarrollo econ\u00f3mico en la regi\u00f3n. Espec\u00edficamente, nuestros datos muestran que un aumento de 10 puntos en el \u00edndice de gesti\u00f3n regulatoria de la Asociaci\u00f3n GSM se correlaciona con un aumento de 7 puntos porcentuales en la titularidad de cuentas de dinero m\u00f3vil. Esto respalda la idea general de que existe un nexo entre las buenas pr\u00e1cticas regulatorias y el mayor n\u00famero de adultos que utilizan el dinero m\u00f3vil. Asimismo, la evidencia reciente derivada del \u00edndice de la Asociaci\u00f3n GSM indica que un marco regulatorio propicio aumenta el uso de dinero m\u00f3vil, en particular entre las mujeres y los adultos pobres.<\/p>\n
\u00bfCu\u00e1les son las regulaciones m\u00e1s importantes?
\nA continuaci\u00f3n, analizamos las regulaciones a fin de establecer cu\u00e1les, espec\u00edficamente, impulsaban los resultados. El \u00edndice de la Asociaci\u00f3n GSM (i) consta de seis dimensiones, y es posible que algunas sean m\u00e1s importantes que otras. Los datos indican que existen correlaciones positivas significativas entre el \u00edndice y la titularidad de cuentas de dinero m\u00f3vil en los puntajes parciales correspondientes a los requisitos en materia de verificaci\u00f3n de la identidad del cliente, la autorizaci\u00f3n y la protecci\u00f3n del cliente.<\/p>\n
Tiene sentido que estas variables se asocien con un mayor nivel de titularidad de cuentas de dinero m\u00f3vil. La implementaci\u00f3n de normas permisivas para verificar la identidad de titulares de cuentas peque\u00f1os y de bajo riesgo puede promover la inclusi\u00f3n financiera de los pobres (que, a menudo, carecen de la documentaci\u00f3n necesaria para abrir una cuenta). En la dimensi\u00f3n de la autorizaci\u00f3n se captan diversos factores, como la existencia de marcos legislativos del dinero m\u00f3vil, requisitos de capital y la capacidad de las instituciones no bancarias para ofrecer servicios de dinero m\u00f3vil. Las buenas pol\u00edticas en materia de protecci\u00f3n del cliente garantizan que los clientes dispongan de informaci\u00f3n sobre todas las comisiones y proporcionan una v\u00eda eficaz de reparaci\u00f3n, todo lo cual refuerza la confianza en el sistema financiero.<\/p>\n
No existe un enfoque universal en materia de regulaci\u00f3n
\nCabe consignar, sin embargo, varias salvedades con respecto a nuestro an\u00e1lisis. No hay una combinaci\u00f3n r\u00e1pida y f\u00e1cil de regulaciones que pueda activar la inclusi\u00f3n financiera. Adem\u00e1s, nuestro an\u00e1lisis tiene limitaciones. Por ejemplo, en el caso del \u00edndice de la Asociaci\u00f3n GSM, solo se dispone de los datos correspondientes a 2018, lo que nos impide hacer un seguimiento del impacto de las regulaciones en el tiempo. Esta limitaci\u00f3n tambi\u00e9n es v\u00e1lida para los datos de la Encuesta Global del Banco Mundial sobre Inclusi\u00f3n Financiera y Protecci\u00f3n del Consumidor, que utilizamos para 2017 exclusivamente.<\/p>\n
Si bien el cumplimiento regulatorio es fundamental, la naturaleza din\u00e1mica de las finanzas digitales exige flexibilidad por parte de los Gobiernos. Tal vez sea necesario un cierto grado de experimentaci\u00f3n e improvisaci\u00f3n. La Asociaci\u00f3n GSM se\u00f1ala que, por lo general, las econom\u00edas que han revisado con frecuencia sus regulaciones obtienen puntajes m\u00e1s altos en el \u00edndice que las econom\u00edas que todav\u00eda est\u00e1n aplicando su primer conjunto de regulaciones. No obstante, algo es seguro: para lograr la aceptaci\u00f3n generalizada del sistema financiero formal se necesitan medidas s\u00f3lidas de protecci\u00f3n del cliente. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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